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              M2余額超300萬億元,央行報告回應“錢去哪兒,錢在哪兒”問題

              2024-05-11 13:25 來源:經濟日報新聞客戶端
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              (責任編輯:何欣)
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              M2余額超300萬億元,央行報告回應“錢去哪兒,錢在哪兒”問題

              2024年05月11日 13:25   來源:經濟日報新聞客戶端   

                5月10日,中國人民銀行發布了《2024年第一季度中國貨幣政策執行報告》。目前我國廣義貨幣M2余額已超300萬億元,存貸款規模也十分龐大,而且還在較快增長。但同時我國經濟內需不足,通脹水平保持低位,市場有疑問這些錢去哪兒了,是否有效支持了實體經濟、有沒有空轉。對此,央行一季度貨政報告專欄通俗地解釋了什么是錢,并通過分析銀行存貸款流向,用詳實的數據解答了“錢去哪兒,錢在哪兒”的問題和市場關于“為什么金融和經濟數據走勢會不一致”的疑問。

                央行可以適度引導“錢去哪兒”,但主要還得靠經濟主體的自身需求。據報告分析,過去我國貸款主要投向了企業,行業和期限結構上,以基建、房地產、制造業等重資產領域為主,中長期貸款居多。近些年,央行已在主動引導資金投向,隨著經濟轉型升級加快,信貸結構也在優化。但總體看,由于有效消費需求不足,實體經濟供給端和投資領域得到的融資更多,這也一定程度上解釋了為什么在全球高通脹背景下,我國通脹仍保持低位。

                經濟循環恢復需要時間,一部分錢沉淀在居民部門。報告表示,只要銀行還在資產擴張,錢一經創造就不會減少,只是在企業、居民、政府等部門間循環轉移。分部門看,由于居民消費還在恢復,目前主要淤積在居民手中。同時,由于疫情沖擊、風險偏好下降,企業和居民資產擺布上也更傾向于收益更穩定的存款尤其是定期存款,導致經濟循環中的“活錢”變少、循環不暢,這也解釋了為什么老百姓和企業微觀感受上都缺錢,而金融體系貨幣總量還在增加的矛盾。

                貨幣存量已經不少,關鍵是盤活存量、暢通循環。分析人士表示,未來宏觀政策的重心要從過去的增加供給更多轉向提升消費需求、促進供需平衡,央行能調節好“貨幣供應總閘門”,但對于存貸款等資金流向,主要取決于不同類借款人的需求,需要財政等政策發揮合力。我國直接融資和債券市場正快速發展,這些投融資活動并未通過傳統的銀行存貸款實現;居民買柜臺債更加便利,存貸款和貨幣需求也會下降。業內人士還提到,隨著直接融資發展,未來M2增速將放緩,但這并不是金融支持力度減弱,反而是融資結構優化、金融質效提升的體現,對實體經濟融資需求的滿足也是好事。(經濟日報記者 陳果靜)

              (責任編輯:何欣)

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